新一轮产业周期将至!这个5G细分的逆转会更添强烈
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新一轮产业周期将至!这个5G细分的逆转会更添强烈

2021-06-04 12:02:26   来源:http://ykst.com.cn   【

国泰君安认为,此前因为电信招标推迟,以及疫情影响导致供答链主要,光模块板块估值被打到底部。

随着Q2电信最先招采,叠添新场景下贱量需要爆发,估值和持仓底的光模块板块有看强势逆转。

1、下游需要重新首航,新一轮产业周期将至

①从海表云厂商资本支付来看,同比添长45.1%,团体投资态度笑不都雅。

②从国内电信市场来看,固网端PON模块迎来旺季,5G招标有看在二季度末进走,大周围发货和建设在三季度展现。

③随着5G行使不息酝酿,VR/AR和汽车将成为5G时代流量新爆款的潜力。

国君认为,随着下游需要重新首航,走业此前的不确定性将转为确定性,展现边际逆转。

2、存货和产能膨胀逆答异日走业景气

国泰君安认为,全球供答链迁移叠添疫情洗牌趋势下,欧宝首页国内主要厂商上风尽显,存货弹性和固定资产投入均超越海表厂商。

①从存货来看,国内厂商存货环比添幅程度远高于海表主要厂商,主要因为在于国内受疫情影响幼,供答链向国内倾斜,同时也表现国内对光模块产业链订单前景保持笑不都雅。

②从固定资产添速来看,国内企业也在更积极的膨胀产能。

3、持仓处于历史矮位,今年的逆转会更添强烈

从板块以前持仓情况看,Q1清淡会通过持仓短暂下滑,Q2、Q3重启。主要的因为是吾国模块市场往往Q1、Q4为淡季或旺转淡季,且新一年通信市场设备、模块招标份额、价格不确定性存在,导致市场板块团体展现周期性。

国君认为,2021年预期逆转带来的逆弹程度能够会更添强烈。

 

*免责声明:文章内容仅供参考,不组成投资提出

*风险挑示:股市有风险,入市需郑重

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